联讯证券增发投资者关心的十大问题的答疑解析

  2019-07-19来源:网络

  原标题:联讯证券增发投资者关心的十大问题的答疑解析

投资者关心的十大问题的答疑解析
一、联讯为何现在要定向增发?联讯证券现注册资本5亿元,设有33家分支机构和1家分公司,托管客户资产300亿元,已经逐步迈入中型券商行列。在2010年到2013年以前,公司各项牌照未完全取得,各项新业务属于筹备摸索阶段,因此对公司资本金的需求不是很迫切,原有5亿元的资本金基本满足需求。2014年,公司经过3年的快速发展,公司成功挂牌新三版,已经变为全牌照券商,各项工作都在稳步开展,公司收入结构明显改善,在融资融券、自营、资管等业务开展后,现有资本金已经不能满足公司的发展需求。为适应证券市场竞争形势及公司发展战略的需要,增强公司资本实力,完善业务功能,优化公司治理结构,提高公司综合竞争力和抗风险能力,公司拟进行股票定向增发融资,本次股票发行将改善公司财务状况和现金流,增强公司抵御财务风险的能力,公司股本规模、总资产、净资产、每股净资产等财务指标将有所提高,资产负债率亦将进一步下降,为公司未来持续盈利提供更强的资金保障。二、定增后的资金用途根据目前公司各项业务的资金需求和发展前景,增发资金将主要用于支持固定收益自营业务、信用交易业务和资产管理业务的发展,具体如下:
1、4亿元用于自营业务,其中2.5亿元用于开展债券固定收益业务,1.5亿元用于开展权益类投资业务。2、5亿元用于开展信用交易融资业务,包括通过融资融券和股票质押回购业务方式向客户提供融资,客户向公司提交足额的股票担保。3、1亿元投资于公司发行的资产管理计划,获得投资收益,并通过促进资产管理规模的扩大赚取管理费收入和业务报酬三、公司新三板挂牌时间,定增缴款时间安排挂牌时间为7月,定增缴款时间为8月。四、此次定向增发的规模和认购条件和价格。1、募集金额:为了满足联讯证券开展业务的需要,本次定向发行拟发行不超过71428万股无限售条件人民币普通股,本次增发募集资金数额为不超过10亿元。除公司股东外其他单一投资者认购股份数不得超过发行完成后股本总数的5%,若存在关联关系,投资者持股数应合并计算。2、对象范围:本次股票发行对象范围为:股权登记日在册股东、符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织。自然人投资者指:A、投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等,信用证
券账户资产除外。B、具有两年以上证券投资经验,或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。投资经验的起算时间点为投资者本人名下账户在全国股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日。法人投资者指:A、注册资本500万元人民币以上的法人机构;B、实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。其他经济组织指:集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划,以及由金融机构或者相关监管部门认可的其他机构管理的金融产品或资产。除公司股东外其他投资者合计不得超过35名。3、发行价格及定价方法:以联讯证券2013年底经审计的财务数据计算,公司的每股净资产为1.25元/股。考虑到公司2014年持续盈利,目前的净资产值已经升高,为了保证国有资产保值增值,不会造成国有资产流失,因此发行价格底限应较净资产值溢价。综合考虑联讯证券挂牌后市场价格,本次定向增发的价格区间为1.4元-1.6元。五、此次增发价格与上市券商市场价值比较目前国内上市券商共有19家,其中主板上市券商17家,中小企业板上市2家,上市券商相关价格、每股净资产数据如下:
证券代码
证券简称
上市板
收盘价[交易日期]2014-07-09[单位]元9.95006.26008.38008.99008.87007.79005.33007.14007.460019.33009.48009.16008.22007.01009.510010.640011.40004.59006.3600
每股净资产BPS2014年第一季度5.99971.35805.31326.54705.07896.71792.60004.00516.50555.26668.07692.72723.80607.82505.96983.93878.01005.50262.7661
600999.SH601099.SH600369.SH600837.SH601377.SH601788.SH601901.SH601555.SH601688.SH600109.SH000728.SZ000750.SZ000562.SZ000686.SZ000776.SZ002673.SZ600030.SH000783.SZ002500.SZ
招商证券太平洋西南证券海通证券兴业证券光大证券方正证券东吴证券华泰证券国金证券国元证券国海证券宏源证券东北证券广发证券西部证券中信证券长江证券山西证券
主板主板主板主板主板主板主板主板主板主板主板主板主板主板主板中小企业板主板主板中小企业板
新三板市场湘财证券已经挂牌,因老股东限售没有成交,因此没有参考意义。
六、公司此次对定增投资者投资比例限定5%的原因解析根据规定证券公司增资扩股和变更持有5%以上股权的股东,应当依法报中国证监会核准。持有5%以下股权的股东,则只需向所在地证监局报备。因增资扩股超过5%以上股权的股东需履行较为复杂的程序,时间较长,为了尽快为公司注入活力,解决公司目前面临的资本金偏小所带来的实际问题,经董事会、经营层讨论决定,此次定向增发投资者比例限定在5%以内。七、定增后投资者退出机制
本次定向发行的新增股票登记在中国证券登记结算有限公司。本次发行的股票无自愿锁定承诺相关安排,投资人认购的新增股票可以一次性进入全国中小企业股份转让系统进行转让。股票可以采取做市转让方式、协议转让方式、竞价转让方式之一进行转让。做市转让方式:做市商应在全国股份转让系统持续发布买卖双向报价,并在其报价数量范围内按其报价履行与投资者的成交义务。做市转让方式下,投资者之间不能成交。协议转让方式:自行寻找买卖对手,达成转让协议竞价转让方式:现阶段没有推出时间表,暂不做介绍。其中现阶段只能采取协议转让方式进行转让,预计8月份会推出做市商转让方式,将会对三板市场流动性有较大改善。八、个人投资者与机构投资者税收方面的差异国务院《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》(国发?2013?49号)指出,市场建设中涉及税收政策的,原则上比照上市公司投资者的税收政策处理;目前关于企业投资者相关税收实施制度尚未制定。比照上市公司投资者的税收政策:(一)企业投资者1、买卖依据营业税暂行条例第五条(四)外汇、有价证券、期货等金融商品买卖业务,以卖出价减去买入价后的余额为营业额。征收营业税(5%税率)
2、股息、红利等根据《中华人民共和国企业所得税法》第六条及《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第十七条规定:股息、红利等权益性投资收益,是指企业因权益性投资从被投资方取得的收入,并入企业当年的应纳税所得额计算缴纳企业所得税。股息、红利等权益性投资收益,除国务院财政、税务主管部门另有规定外,按照被投资方作出利润分配决定的日期确认收入的实现。(企业所得税的税率为25%)3、符合免征条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益根据《中华人民共和国企业所得税实施条例》的规定,企业所得税法所称的符合免征条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益,是指居民企业直接投资于其他居民企业取得的投资收益。对连续持有居民企业公开发行并上市流通的股票不足12个月取得的投资收益不符合上述免征企业所得税规定,应按规定并入应纳税所得额征收企业所得税。对于机构投资者(除证券投资基金外)来说,对取得连续持有居民企业公开发行并上市流通的股票12月以上的投资收益,享受免税政策。4、企业的自然人股东取得企业的股利、分红等需要缴纳个人所得税。(二)个人投资者(根据《财政部国家税务总局证监会关于实施全国中小
企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》)财税?2014?48号)
根据个人投资股票的时间长短确定减免应纳税所得的比例,如果个人投资上市公司的期限在1月以内,其取得股息、红利应全额纳税,实
际税负率为20%;如果在1年以内,则减按应纳税所得额50%纳税,其实际税负率为10%;而投资期限1年以上的,则减按应纳税所得额25%纳税,其实际税负为5%。两种方式中个人投资者税收不设计企业所得税,因此收益相比机构投资者具有优势。九、定增后何时能够转主板上市,转板后是否存在限售问题1、公司何时能够转板,根据《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》国发?2013?49号(“49号文”)指出,在全国股份转让系统挂牌的公司,达到股票上市条件的,可以直接向证券交易所申请上市交易。国务院49号文虽为新三板转板提供了政策支持,但是,现阶段无论在顶层设计还是转板具体操作等方面条件都还未完全具备条件,还需要进行监管层对相关制度进行修订完善。而对我们公司而言,公司将在现有条件下,创新发展,严格比对股票上市条件进行优化经营,等待政策和规定进一步明朗和细化,时机成熟后再进行转板。2、转板后是否存在限售问题根据深交所、上交所《上市规则》的规定,发行人公开发行股票前已发行的股份,自发行人股票上市之日起一年内不得转让;发行人向本所提出其首次公开发行的股票上市申请时,控股股东和实际控制人应当承诺:自发行人股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份,也不由发行人回购其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已
发行的股份。但由于当前新三板转板的相关细则暂未出台,暂无法确定是否转板是否需满足上述限售的规定。十、公司新三板挂牌后定向增发股份是否可以进行质押目前监管部门并未对证券公司股权质押进行专门规定,根据《公司法》、《物权法》以及《担保法》的规定,公司新三板挂牌后定向增发股份可以进行质押,但股东应按照《证券公司治理准则》第十条的规定,在质押所持有的证券公司股权5个工作日内通知证券公司。