2015大学《财务管理》期末复习试题及答案1

  2019-07-19来源:网络

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大学《财务管理》期末复习试题及答案
时间:2015-1月一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中选出一个正确的,并将其序号字母填在题后的括号里。每小题1分,计20分)1.按照公司治理的一般原则,重大财务决策的管理主体是()。A.出资者B.经营者C.财务经理D.财务会计人员2.某债券的面值为1000元,票面年利率为12%,期限为3年,每半年支付一次利息。若市场年利率为12%,则其价格()。A.大于1000元B.小于1000元C.等于1000元D.无法计算3.向银行借入长期款项时,企业若预测未来市场利率将上升,则有利于企业的借款合同应当是()。A.有补偿余额合同B.固定利率合同C.浮动利率合同D.周转信贷协定4.某企业资本总额为2000万元,负债和权益筹资额的比例为2:3,债务利率为12%,当前销售额1000万元,息税前利润为200万元,则当前的财务杠杆系数为()。A.1.15B.1.24C.1.92D.25.下列筹资方式中,资本成本最低的是()。A.发行股票B.发行债券C.长期贷款D.保留盈余资本成本6.某公司发行5年期,年利率为12%的债券2500万元,发行费率为3.25%,所得税率为33%,则该债券的资本成本为()。A.8.31%B.7.23%C.6.54%D.4.78%7.某投资方案预计新增年销售收入300万元,预计新增年销售成本210万元,其中折旧85万元,所得税40%,则该方案年营业现金流量为()。A.90万元B.139万元C.175万元D.54万元8.不管其他投资方案是否被采纳和实施,其收入和成本都不会因此而受到影响的项目投资类型是()。A.互斥投资B.独立投资C.互补投资D.互不相容投资9.在假定其他因素不变情况下,提高贴现率会导致下述指标值变小的指标是()。A.净现值B.内部报酬率C.平均报酬率D.投资回收期10.下列各项成本项目中,属于经济订货量基本模型中的决策相关成本的是()。A.存货进价成本B.存货采购税金C.固定性储存成本D.变动性储存成本11.某公司200x年应收账款总额为450万元,同期必要现金支付总额为200万元,其他稳定
可靠的现金流入总额为50万元。则应收账款收现保证率为()。A.33%B.200%C.500%D.67%12.与股票收益相比,企业债券收益的特点是()。A.收益高B.违约风险小,从而收益低C.收益具有很大的不确定性D.收益具有相对稳定性13.某公司每年分配股利2元,投资者期望最低报酬率为16%,理论上,则该股票内在价值是()。A.12.5元B.12元C.14元D.无法确定14.当公司盈余公积达到注册资本的()时,可不再提取盈余公积。A.25%B.50%C.80%D.100%15.下列各项中,不影响经营杠杆系数的是()。A.产品销量B.产品售价C.固定成本D.利息费用16.某公司现有发行在外的普通股1000000股,每股面值1元,资本公积金300万元,未分配利润800万元,股票市价20元,若按10%的比例发放股票股利,并按市价折算,公司资本公积金的报表列示为:()。A.1000000元B.2900000元C.4900000元D.3000000元17.下列财务比率中反映短期偿债能力的是()。A.现金流量比率B.资产负债率C.偿债保障比率D.利息保障倍数18.下列经济业务会影响到企业的资产负债率的是()。A.以固定资产的账面价值对外进行长期投资B.收回应收账款C.接受所有者以固定资产进行的投资D.用现金购买其他公司股票19.假设其他情况相同,下列有关权益乘数的说法中错误的是()。A.权益乘数大则表明财务风险大B.权益乘数大则净资产收益率越大C.权益乘数等于资产权益率的倒数D.权益乘数大则表明资产负债率越低20.在用因素分析法分析材料费用时,对涉及材料费用的产品产量、单位产量材料耗用及材料单价三个因素,其因素替代分析顺序是()。A.单位产量、材料耗用及材料单价及产品产量B.产品产量、材料单价及单位产量材料耗用C.产品产量、单位产量材料耗用及材料单价D.单位产量材料耗用、产品产量及材料单价二、多项选择题(在下列每小题的五个选项中,有二至五个是正确的,请选出并将其序号字母填在题后的括号里。多选、少选、错选均不得分。每小题1分,计10分)1.财务经理财务的职责包括()。A.现金管理B.信用管理C.筹资D.具体利润分配E.财务预测、财务计划和财务分析2.下列属于财务管理观念的是()。A.货币时间价值观念B.预期观念
C.风险收益均衡观念D.成本效益观念E.弹性观念3.企业筹资的直接目的在于()。A.满足生产经营需要B.处理财务关系的需要C.满足资本结构调整的需要D.降低资本成本E.分配股利的需要4.边际资本成本是()。A.资金每增加一个单位而增加的成本B.追加筹资时所使用的加权资本成本C.保持最佳资本结构条件下的资本成本D.各种筹资范围的综合资本成本E.在筹资突破点的资本成本5.采用获利指数进行投资项目经济分析的决策标准是()。A.获利指数大于或等于1,该方案可行B.获利指数小于1,该方案可行C.几个方案的获利指数均小于1,指数越小方案越好D.几个方案的获利指数均大于1,指数越大方案越好E.几个方案的获利指数均大于1,指数越小方案越好6.净现值法与现值指数法的主要区别是()。A.前者是绝对数,后者是相对数B.前者考虑了资金的时间价值,后者没有考虑资金的时间价值C.前者所得结论总是与内含报酬率法一致,后者所得结论有时与内含报酬率法不一致D.前者不便于在投资额不同的方案之间比较,后者便于在投资额不同的方案中比较E.前者只能在互斥方案的选择中运用,后者只能在非互斥方案中运用7.在现金需要总量既定的前提下,则()。A.现金持有量越多,现金管理总成本越高B.现金持有量越多,现金持有成本越大C.现金持有量越少,现金管理总成本越低D.现金持有量越少,现金转换成本越高E.现金持有量与持有成本成正比,与转换成本成反比8.下列各项中,能够影响债券内在价值的因素有()。A.债券的价格B.债券的计息方式C.当前的市场利率D.票面利率E.债券的付息方式9.下列股利支付方式中,目前在我国公司实务中很少使用,但并非法律所禁止的有()。A.现金股利B.财产股利C.负债股利D.股票股利E.股票回购10.下列指标中,数值越高则表明企业获利能力越强的有()。A.销售利润率B.资产负债率C.主权资本净利率D.速动比率E.流动资产净利率三、名词解释(每小题3分,计15分)1.已获利息倍数2.融资租赁3.股利政策4.可分散风险5.财务活动四、简答题(每小题5分,计15分)1.简述剩余股利政策的涵义。2.简述降低资本成本的途径。3.你是如何理解风险收益均衡观念的。
五、综合分析题(第1题12分,第2题8分,第3题12分,第4题8分,共40分)1.某公司的有关资料如下:(1)公司本年年初未分配利润贷方余额181.92万元,本年的EBIT为800万元。所得税税率为33%。(2)公司流通在外的普通股60万股,发行时每股面值1元,每股溢价收入为9元。公司的负债总额为200万元,均为长期负债,平均年利率为10%,筹资费忽略。(3)公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金,按10%的比例计提法定公益金。本年可供投资者分配的16%向普通股股东发放现金股利,预计现金股利以后每年增长6%。(4)据投资者分析,该公司股票的B系数为1.5,无风险收益率为8%,市场上所有股票的平均收益率为14%。要求:(1)计算公司本年度净利润。(2)计算公司本年应提取的法定公积金和法定公益金。(3)计算公司本年末可供投资者分配的利润。(4)计算公司每股支付的现金股利。(5)计算公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率。(6)利用股票估价模型计算股票价格为多少时,投资者才愿意购买。2.某公司拟筹资4000万元。其中:发行债券1000万元,筹资费率2%,债券年利率10%;优先股1000万元,年股利率7%,筹资费率3%;普通股2000万元,筹资费率4%,第一年预期股利率10%,以后各年增长4%。假定该公司的所得税率33%,根据上述:(1)计算该筹资方案的加权资本成本;(2)如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的,且预计该生产线的总投资报酬率(税后)为12%,则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行。3.某项目初始投资6000元,在第1年末现金流入2500元,第2年末流入现金3000元,第3年末流入现金3500元。求:(1)该项投资的内含报酬率。(2)如果资本成本为10%,该投资的净现值为多少?4.某公司均衡生产某产品,且每年需耗用乙材料36000千克,该材料采购成本为200元/千克,年度储存成本为16元/千克,平均每次进货费用为20元。求:(1)计算每年度乙材料的经济进货批量。(2)计算每年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。(3)计算每年度乙材料最佳进货批次。金融(金)、会计专业财务管理试题答案及评分标准一、单项选择题(每小题1分,计20分)1.A2.A3.B4.D5.C6.A7.B8.B9.A10.D11.A12.D13.A14.B15.D16.C17.A18.C19.D20.C
二、多项选择题(在下列每小题的五个选项中,有二至五个是正确的,请选出并将其序号字母填在题后的括号里。多选、少选、错选均不得分。每小题1分,计10分)1.ABCDE2.ABCDE3.AC4.ABD5.AD6.AD7.BDE8.BCDE9.BC10.ACE三、名词解释(每小题3分,计15分)1.已获利息倍数:是企业息税前利润与债务利息的比值,反映了企业获利能力对债务偿付的保证程度。2.融资租赁:它是由出租人按照承租人的要求融资购入设备,并在规定的较长时间内提供给承租人使用的信用业务。承租人在租赁期内按规定向出租人支付租金,并取得所租资产的使用权。3.股利政策:是股份制企业就股利分配所采取的政策。广义的股利政策应包括:(1)选择股利的宣告日、股权登记日及发放日;(2)确定股利发放比例;(3)发放现金股利所需要的筹资方式。狭义的股利政策仅指股利发放比例的确定问题。4.可分散风险:又叫非系统风险或公司特有风险。它是指发生于个别公司的特有事件造成的风险,这类事件是随机发生的,可以通过多元化投资来分散,即发生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消。5.财务活动:是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为。其中,资金的运用、耗资、收回又称投资。从整体上讲,财务活动包括筹资活动、投资活动、日常资金营运活动和分配活动。
四、简答题(每小题5分,计15分)1.答:剩余股利政策是企业在有良好的投资机会时,根据目标资本结构测算出必须的权益资本与既有权益资本的差额,首先将税后利润满足权益资本需要,而后将剩余部分作为股利发放的政策。其基本步骤为:(1)设定目标资本结构;(2)确定目标资本结构下投资必需的股权资本,并确定与现有股权资本间的差额;(3)最大限度使用税后利润来满足新增投资对股权资本的需要;(4)最好将剩余的税后利润部分分发股利,以满足股东现时对股利的需要。2.答:降低资本成本,既取决于企业自身筹资决策,也取决于市场环境,要降低资本成本,
应从以下几个方面着手:(1)合理安排筹资期限;(2)合理利率预期;(3)提高企业信誉,积极参与信用等级评估;(4)积极利用负债经营;(5)积极利用股票增值机制,降低股票筹资成本。(以上各点要稍加展开。)3.答:风险收益均衡观念是指风险和收益间存在一种均衡关系,即等量风险应当取得与所承担风险相对等的等量收益。风险收益均衡观念是以市场有效为前提的。在财务决策中,任何投资项目都存在着风险,因此都必须以风险价值作为对风险的补偿。风险与收益作为一对矛盾,需要通过市场来解决其间的对应关系。如果将风险作为解释收益变动的唯一变量,财务学上认为资本资产定价模式(CAPM)很好地描述了其间的关系。风险收益间的均衡关系及其所确定的投资必要报酬率,成为确定投资项目贴现率的主要依据。
五、综合分析题(第1题12分,第2题8分,第3题12分,第4题8分,共40分)1.解:(1)公司本年度净利润(800-200*10%)*(1-33%)=522.6(万元)(2)应提法定公积金=52.26万元应提法定公益金=52.26万元(3)本年可供投资者分配的利润=522.6-52.26-52.26+181.92=600(万元)(4)每股支付的现金股利=(600×16%)/60=1.6(元/股)(5)风险收益率=1.5×(14%-8%)=9%必要投资收益率=8%+9%=17%(6)股票价值=1.6/(17%-6%)=14.55(元/股)股价低于14.55元时,投资者才愿意购买。2.(1)各种资金占全部资金的比重:债券比重=1000/4000=0.25优先股比重=1000/4000=0.25普通股比重=2000/4000=0.5(2)各种资金的个别资金成本:债券资本成本=10%×(1-33%)/(1-2%)=6.84%优先股资本成本=7%/(1-3%)=7.22%普通股资本成本=10%/(1-4%)+4%=14.42%
(3)该筹资方案的综合资本成本:综合资本成本=6.84%*0.25+7.22%*0.25+14.42%*0.5=10.73%(4)根据财务学的基本原理,该生产线的预计投资报酬率为12%,而为该项目而确定的筹资方案的资本成本为10.73%,从财务上判断是可行的。